美团预期2025年亏损233亿至243亿，2026年亏损趋势或延续

2月13日的晚间时分，美团发布的一则公告，使得市场瞬间炸开了锅，公告显示2025年预计会出现巨额亏损，亏损额度超过230亿元，然而前一年美团却是处于盈利状态，盈利金额为358亿元，在这呈现出事态急剧变化的背后，是本地生活领域烧钱大战的残酷真实写照。

业绩断崖深度揭秘

美团所发布的这份盈利预警公告表明，2025年度的亏损预计处于233亿元至243亿元的范围之内。这与2024年实现盈利358亿元形成了极为鲜明的对照，前后一进一出便产生了高达600亿元的落差。核心本地商业分部由原本盈利524亿元转变为亏损68亿至70亿元，这成为了业绩出现大幅变化的主要原因。这一组数据直观地展现出美团在过去一年所经历的状况——哪怕是以牺牲短期利润为代价，也要尽力守住市场份额。

公告发布的当日，美团的股价在盘中的时候，一度出现下跌，跌幅超过了4.5%，其股价最低的时候，触及到了81港元，它的总市值跌破了5000亿港元这个重要关卡。截止到收盘的时候，股价好不容易回升到了82.15港元，此时市值大约是5020亿港元。资本市场通过用脚投票这种方式，表达出了对美团未来盈利能力所存在的担忧。自从2025年起始，美团的股价已经累计出现下跌，下跌幅度超过了30%。

竞争白热化烧钱大战

2025年，本地生活赛道竞争呈现出前所未有的激烈态势。美团于公告里明确表示，为了应对行业内激烈的竞争状况，在策略层面有计划地加大对整个生态体系的投入力度。在消费者一端，通过大肆投入资金开展营销活动，以此提升品牌在消费者中的影响力以及在价格方面的竞争能力；在配送一端，为骑手增添激励措施以及权益保障方面的举措；在商户一端，投入相应资源助力他们提高效率并增加收入。这三个方面一旦开始发力，全都是需要大量资金投入的重点领域。

2月起，AI红包大战愈演愈烈，阿里千问借助AI之势开启“奶茶大战”，单日订单量突破千万单，服务器曾被挤至宕机，千问App径直跃升至应用商店榜首，这种场景式消费补贴，直接使美团的外卖及到店流量被分流，致使美团只得跟进补贴，进而拖累了利润表现。

阿里强势狙击美团

2026年初，阿里巴巴有一场内部会议，会上定下了硬指标，要加大对淘宝闪购的投入，然后力争在今年，于市场份额方面超越美团，这并非只是口头说说而已，阿里已然拿出真金白银开始行动了，淘宝闪购凭借阿里生态的流量，以及支付方面的优势，迅速在即时零售领域撕开了口子，直接对美团的核心本地商业发起了冲击。

淘宝闪购的崛起，表明美团不再是外卖及即时零售的唯一选择，此情况致使市场对美团有所担忧，并非毫无根据。阿里具备庞大用户基数以及成熟电商基础设施，一旦在配送时效与商户覆盖方面追赶上美团，美团辛苦构建而成的护城河将会被迅速填平。而这场巨头之间的正面交锋，才刚刚拉开帷幕。

砸72亿吞下叮咚买菜

当面临着强大的敌人逼近边境之时，美团同样没有处于无所事事的状态，在2月5日这一天，美团宣称要用大概7.17亿美元，也就是大约折合人民币52亿元的初始付出代价，将叮咚买菜的中国业务进行全部收购，叮咚买菜主要推广“最快能够在29分钟实现送达”的服务理念，一直到2025年9月的时候，每个月购买商品的用户数量已经超过了700万，而这一次的交易是美团强化即时零售防护屏障的关键一步。

美团实施收购叮咚买菜之举，直接获取了，其于生鲜前置仓范畴处于成熟状态的网络，以及用户群体。生鲜属于高频且刚需的品类，是吸引用户去运用即时零售的入口。在叮咚买菜加盟之后，美团于生鲜品类的SKU丰富程度面上，以及配送能力面上，皆能够获得迅速的补强，以此为迎战淘宝闪购增添竞争筹码。

AI管家加入春节档战局

2月12日，美团宣告升级“问小团”AI管家，正式投身春节档AI大战。这个AI管家不但能够协助用户进行消费决策，而且在春节专区增添了一键领取外卖、闪购、堂食等各类消费券的功能，还直接为用户推送最为优惠的下单方案。这是美团运用技术手段应对价格战的全新打法。

借助AI工具，提升用户下单转化率以及客单价，美团尝试于补贴之外寻觅留住用户的全新方式。当用户经由“问小团”领券下单时，平台不但能够跟踪消费偏好，还能够精准推送优惠，此方式较盲目撒钱效率更高。在阿里运用AI撒钱之际，美团运用AI省钱的逻辑，或许可使烧钱大战略微降温。

亏损延续但现金充足

美团于公告里，给市场打了预防针哎。缘于受持续竞争的影响，2026年第一季度的亏损趋势，是预计还会延续下去的。这就意味着流血战斗远远还没有结束。与此同时，美团强调了，截至公告日期的时候，集团的经营状况是维持在稳健正常状态的，而且拥有充足的现金用以支撑业务发展。这句话从而暗示着美团账上的钱还能够烧得起哩。

当前，美团所拥有的现金储备依旧处于能够支撑其持续开展投入行为的状态。然而，存有一个问题，那便是凭借巨额补贴来维系的竞争态势究竟能够延续多长时间。一旦在众多巨头当中，有某一家率先无法承受进而削减投入，那么市场份额便会迅速朝着竞争对手的方向流动。对于美团而言，当下出现亏损的目的是为了获取未来的市场份额，可是资本市场是不是具备耐心去等待，这就是另外一个层面的事情了。

面对着美团在二零二五年之际呈现出的巨额亏损状况，以及阿里所发起的强势进攻态势，你认为这场有关本地生活领域的激烈大战，最终究竟哪一方能够笑到最后呢，恳请能够欢迎到评论区当中留言展开讨论，并且进行点赞分享以便能够让更多的人员参与到投票环节当中。